2023年の有価証券報告書等での人的資本の情報開示義務化から数年が経ち、現在は「単に数値を公表するフェーズ」から「その投資がどう事業成長（利益やPBR）に結びついているか」という実質的なROI（投資対効果）を問われるフェーズに移行している。「目標数値の達成」ばかりが目的化し、本質的な変革が置き去りになる「形骸化」を避けるためにはどうすべきか。本連載では、いかに実質的な成果につなげるべきなのか、識者や成功企業の取り組みを聞く。