任天堂、Switch 2に垣間見える「戦略シフト」で売上高1.9兆円達成なるか連載『財務とフレームワークで読み解く強い会社のビジネスモデル』第8回

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サマリー：ゲーム機のヒットが業績に直結する任天堂は、かつてWiiが大ヒットを記録して好業績に湧いたものの、後継機となるWii Uの売れ行きが振るわず業績の低迷を招くなど、経営の難しい舵取りを迫られてきた。こうした教訓を...　もっと見る踏まえ、任天堂は2025年6月にリリースしたSwitch 2でどのような戦略を描いているのか。また、Switch 2の大ヒットを追い風にする任天堂の財務体質に死角はないのか。財務分析とともに同社の収益構造を読み解く。　閉じる

▶前回記事「任天堂の浮沈を分ける「ハード×ソフト」の方程式」を読む

Switch 2に見る任天堂の戦略の変化

　前回は、任天堂がこれまで数々のゲーム機を大ヒットさせてきた一方、同社の業績はその売れ行きに大きく左右されること、具体的にはどのような要素が業績に大きな影響をもたらすのかを見てきました。

　2006年に発売したWiiは大ヒットを記録しましたが、その後継機Wii Uは前作の成功を引き継ぐことができず、売れ行きは伸び悩みました。その教訓を踏まえ、コロナ禍の巣ごもり需要の追い風もあって大ヒットとなったSwitchの成功を、後継機であるSwitch 2でどのように再現するかが現在の任天堂にとっての最大の焦点でした。

　結果は、同社が発表した2026年3月期の売上高予想が「1.9兆円」と過去最高を見込んでいるように、Switch 2の戦略は狙い通りにユーザー需要を喚起できているようです。

　では、任天堂がSwitch 2の発売に当たって描いた戦略とは、いったいどのようなものだったのでしょうか。

　スペック面でも機能面でも、Switchと比べていくつかの進化や変化が見られますが、Switch 2は基本的には「Switchをベースにしたアップデート版」であり、たとえるならばiPhoneが毎年アップデートされるような変化に近いものといえます。

　この変化は、WiiからWii U、ニンテンドーDSからニンテンドー3DSのように、コンセプトそのものを変えたり、遊び方を変えたりするようなこれまでの任天堂のゲーム機の継続機のつくり方とは、根本的に異なります。

　また、新たにゲーム機が発売される際には、ソフトの発表が重要です。過去にはソニー・コンピュータ・エンタテインメントがPlay Station4を発売した際、新作ソフトがあまりないことからロケットスタートを切れなかったという事例もあります。それに対して今回のSwitch 2では、図表1のようにSwitchのソフトのアップデート版とも言える「Switch2 Edition」の発売が準備されています。

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出所：任天堂 2025年3月期決算説明資料より。

　以上の点を見ても、任天堂がいかにSwitchのユーザーにSwitch 2へとスムーズに移行してもらうことを重視していたかがおわかりいただけるでしょう。

　実は、任天堂のゲーム機の歴史の中で機種名に「2」という番号がついたのはSwitch 2が初めてです。これまでの任天堂のゲーム機は、後継機であっても基本的にはコンセプトを大きく変えて、ユーザーに新たなゲーム体験を提供するものが中心でした。つまり任天堂はSwitch 2において、これまでのやり方から戦略を大きく変えたことになります。

　ここで大切なことは、画期的なゲーム機を開発して世間をあっと言わせることよりも、既存のユーザーも安心してこれまで通りSwitchを遊べるゲーム機をつくること。言い換えるならば、「破壊的イノベーション」ではなく「持続的イノベーション」を優先させるということです。任天堂が見込む「1.9兆円」という過去最高の売上高は、以上で見てきた策が見事にはまった結果と見ることができます。

　加えて、Switch 2は初代よりもさらに単価が上がっています（図表2）。こうした要素ももちろん、過去最高の売上高を下支えする要因となっています。